2008: El año en que la crisis hundió al sistema financiero

El 2008 será recordado como el año en el que una crisis limitada al sector inmobiliario estadounidense hundió al sistema financiero y arrastró consigo al resto de su economía y la del planeta.



Ha sido un año de récords. Pero negativos. Se han registrado caídas sin precedentes de los precios de la vivienda en el país, de la confianza de sus consumidores y de la morosidad de los pagarés de empresas a nivel internacional. Al mismo tiempo, la gran demanda por los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 30 años ha reducido su interés al 3,44 por ciento, otro nivel récord, que refleja el miedo de los inversores a poner el dinero en cualquier activo con un atisbo de riesgo.



Nadie lo habría dicho hace un año. Entonces los problemas estaban limitados a las hipotecas de riesgo estadounidenses ("subprime"), otorgadas a personas con mal historial de crédito, y se hablaba de una ralentización de la economía, pero no de caída libre.



"El subprime es un segmento pequeño del mercado hipotecario de Estados Unidos, pero mira la crisis mundial a la que ha llevado", dijo a Efe Yusuke Horiguchi, economista jefe del Instituto de Finanzas Internacionales (IIF, en inglés), la mayor asociación de banca del mundo. "La crisis nos tomó a todos por sorpresa", añadió.



El salto de la morosidad en esas hipotecas fue el resultado de la explosión de una clásica burbuja de precios, en este caso de las viviendas. Lo que es diferente esta vez es que los bancos empaquetaron y reempaquetaron esas hipotecas en títulos complejos, de forma que al final ni siquiera los directivos de las entidades que invirtieron en ellos sabían lo que habían comprado. Esa falta de transparencia en las cuentas dio lugar a una crisis de confianza en los mercados y a un deseo por parte de los bancos de acumular dinero en efectivo en lugar de extender préstamos a otra entidad financiera que quizá oculte barriles de títulos "tóxicos" en sus sótanos.



La gota que colmó el vaso fue la quiebra en septiembre del banco de inversión Lehman Brothers, que sacudió a los inversores de todo el mundo que poseían pagarés de la empresa y dio rienda suelta al miedo en los parqués. Entonces también se rompió el mito de que los países en desarrollo podrían ...